Les altcoins ont-ils touché le fond ? Grayscale y croit

Le marché crypto est en galère depuis des mois, mais certains signaux méritent attention. Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, estime que les altcoins majeurs pourraient avoir touché un plancher. Pas une certitude, mais une conviction qui se défend face aux chiffres.

Depuis le pic du marché crypto en octobre, la capitalisation globale a fondu de 43%, passant de 4 370 milliards à 2 470 milliards de dollars. Ethereum a plongé, Solana aussi, Chainlink pareil. Pourtant, sur les trente derniers jours, le tableau est différent : ETH grappille +9,2% à 2 160 $, Chainlink prend +3,8% à 9,08 $. Solana cède -1,9% à 82 $, mais reste stable dans un contexte de turbulences géopolitiques majeures.

Pandl est direct : "Les altcoins se comportent remarquablement bien sur le dernier mois compte tenu d'un environnement macro difficile." Il cite le conflit impliquant les États-Unis, Israël et l'Iran, ainsi que le repli significatif des marchés actions. Dans ce contexte, la résistance des altcoins ne passe pas inaperçue.

Pour les traders court-termistes, il conseille d'attendre des catalyseurs plus clairs. Pour ceux qui ont de la patience, il juge les niveaux actuels potentiellement très intéressants. "Si vous pouvez tolérer encore un peu de range et de volatilité à court terme, ce sont des points d'entrée potentiellement très convaincants", ajoute-t-il.

Grayscale mise aussi sur des fondamentaux en amélioration : clarté réglementaire avec le Clarity Act en cours de discussion au Congrès, adoption croissante des stablecoins, explosion de la tokenisation d'actifs réels. Pandl est explicite : Ethereum et Solana sont les mieux positionnés pour capter ces tendances. Et il glisse une pique au passage : "Bitcoin bénéficiera en fait moins que beaucoup de ces actifs de la clarté réglementaire et de l'adoption des actifs tokenisés."

Mais tout le monde n'est pas aussi optimiste. Mike McGlone, stratégiste chez Bloomberg Intelligence, maintient son objectif de 10 000 $ pour Bitcoin cette année. D'autres analystes tablent sur des supports à 55 000 $ ou 50 000 $. Bitcoin a déjà lâché -45% depuis son ATH de 126 000 $ en octobre. Sur les marchés de prédiction, les traders restent globalement baissiers sur Ethereum à court terme.

Le fossé entre valorisations déprimées et fondamentaux en progression est réel. La question est de savoir qui a raison : ceux qui parient sur une reprise des altcoins portée par la régulation et la tokenisation, ou ceux qui anticipent encore une purge.

Ce que ça change : Si la réglementation crypto américaine se clarifie et que la tokenisation s'accélère, Ethereum et Solana pourraient surprendre à la hausse bien avant Bitcoin. Ignorer les altcoins en ce moment, c'est peut-être passer à côté du trade de l'année.