Solana treasury : -92% en bourse, un analyste crie au crash imminent
Les chiffres font mal. Les sociétés de trésorerie spécialisées dans le Solana (SOL) ont vu leurs actions s'effondrer entre 75% et 92% depuis la fin 2025. Une destruction de valeur massive, directement liée à la déroute du token lui-même, qui cède 34% depuis le 1er janvier.
Ces structures, calquées sur le modèle popularisé par MicroStrategy avec Bitcoin, misent tout sur un seul actif. Quand ça monte, l'effet de levier amplifie les gains. Quand ça chute, la purge est sans pitié. Et là, ça chute.
L'analyste Ted Pillows tire la sonnette d'alarme. Dans son analyse, il compare la trajectoire actuelle de Solana à des cycles baissiers précédents et ne mâche pas ses mots : une baisse supplémentaire de 50% est possible sur le SOL. Si ce scénario se matérialise, les sociétés de trésorerie déjà à genoux pourraient tout simplement ne pas survivre.
Le contexte aggrave la situation. L'effondrement des meme coins — qui avaient transformé la blockchain Solana en terrain de jeu spéculatif au plus fort de la bull run — a vidé le réseau d'une partie de son activité et de son narratif. Moins de hype, moins de transactions, moins de raisons pour les nouveaux capitaux d'affluer.
Solana reste techniquement solide. Le réseau tourne, les développeurs construisent, les volumes DeFi sont encore présents. Mais la perception du marché a changé. L'image « machine à meme coins » colle à la peau, et dans un marché risk-off, c'est un boulet.
Les holders institutionnels de SOL via ces véhicules cotés se retrouvent dans une position inconfortable : vendre maintenant, c'est cristalliser des pertes colossales. Tenir, c'est parier que le rebond viendra avant que la trésorerie ne soit épuisée. Un choix cornélien.
La question qui se pose maintenant est simple : est-ce que Solana a les catalyseurs fondamentaux pour inverser la tendance sans la spéculation meme coin ? Les prochains mois répondront à cette question, probablement de façon brutale.
Ce que ça change : Les stratégies de trésorerie crypto mono-actif sur des altcoins sont un pari à haut risque qui peut anéantir la valeur actionnariale en quelques mois. SOL n'est pas Bitcoin — l'absence de réserve de valeur reconnue rend ces structures extrêmement fragiles en marché baissier.
