AAVE s'effondre à un plus bas de 2 ans : la débandade continue
AAVE touche le fond. Le token du protocole de lending décentralisé a chuté à 86,15$ mardi, son niveau le plus bas depuis juillet 2024. Il repointait à 89,12$ en début de soirée, mais le mal est fait : -17% sur le dernier mois, et -86% par rapport à son all-time high de 661,69$ atteint en 2021.
Le déclencheur de cette nouvelle baisse ? Chaos Labs, l'un des deux gestionnaires de risques officiels du DAO Aave, a annoncé sa démission. Fondé par Omer Goldberg, le cabinet avait géré l'ensemble des risques sur les marchés Aave V2 et V3 depuis novembre 2022. Résultat affiché : zéro mauvaise dette significative en plus de trois ans.
Pourquoi partir ? Goldberg est direct : pertes opérationnelles sur l'engagement, départs d'autres contributeurs clés, et une charge de travail encore alourdie par le lancement de Aave V4. La direction d'Aave a proposé de presque doubler la rémunération annuelle, jusqu'à 5 millions de dollars. Chaos Labs a refusé. Trop peu, trop tard.
Cette sortie n'est pas un incident isolé. En février, BGD Labs — la boîte de dev historique du protocole — annonçait son départ, invoquant un changement "radical" dans la gouvernance du DAO. ACI avait suivi peu après, en dénonçant l'absence de place pour des prestataires indépendants dans un écosystème de plus en plus centralisé autour d'Aave Labs.
Stani Kulechov, fondateur et CEO d'Aave, a joué la carte de l'apaisement en remerciant Chaos Labs pour ses années de service. Mais il a aussi retweeté un post affirmant que "Chaos Labs avait essayé de mettre Aave sous pression" avec des "exigences démesurées". Message reçu cinq sur cinq.
Concrètement, LlamaRisk devient le seul gestionnaire de risques en poste pour le plus grand protocole DeFi du monde. Kulechov assure que LlamaRisk connaît bien l'architecture d'Aave et bénéficiera d'un budget renforcé pour absorber la charge supplémentaire. Aave Labs promet également un soutien en ingénierie et en analyse pendant la transition.
La réalité reste préoccupante : en quelques mois, Aave a perdu ses deux boîtes de développement externalisées et son gestionnaire de risques principal. Le protocole centralise de facto autour d'Aave Labs, ce qui soulève une vraie question de gouvernance pour un DAO censé être décentralisé.
Ce que ça change : Aave est désormais un protocole DeFi de 1 milliard de dollars de TVL qui fait reposer toute sa gestion de risques sur un seul prestataire. Si LlamaRisk flanche ou que le lancement de V4 révèle des failles, il n'y a plus de filet de sécurité. Le token paye déjà la facture — et ce n'est probablement pas terminé.