Cango réduit son coût de minage à 68 216$ par BTC : comment ?

Le mineur coté en bourse Cango Inc. a ramené son coût moyen de production à 68 216 $ par Bitcoin en mars 2026. C'est une baisse de 19,3% par rapport au quatrième trimestre 2025, où ce coût atteignait 84 552 $ par coin. Pas de miracle ici : pas d'expansion massive, pas de levée de fonds spectaculaire. Juste une optimisation froide et méthodique.

Concrètement, Cango a décommissionné ses machines les moins efficaces et déplacé ses opérations vers des régions à électricité moins chère. Dans les sites d'hébergement à coûts élevés, la société a basculé sur des modèles de location de hashrate pour continuer à générer des revenus sans supporter les frais opérationnels pleins. Résultat : un taux de hashrate total de 37,01 EH/s fin mars, dont 27,98 EH/s en minage propre et 9,02 EH/s via des arrangements de leasing.

Parallèlement, Cango a vendu 2 000 BTC au cours du mois — une position valorisée à environ 143 millions de dollars au prix actuel — pour rembourser ses dettes adossées à du crypto. Les encours de prêts sont ainsi tombés à 30,6 millions de dollars. La société conserve encore 1 025,69 BTC en trésorerie, soit plus de 73 millions de dollars à l'heure actuelle.

Derrière l'opération de désendettement se cache une ambition claire : pivoter vers l'infrastructure d'intelligence artificielle. Cango veut réorienter les capitaux libérés par ce deleveraging vers des data centers IA, considérant que ses actifs en énergie et en installations constituent une base naturelle pour cette transition. Le schéma est désormais classique dans le secteur.

Cango n'est pas un cas isolé. Sur les marchés du minage coté, la tendance est lourde. MARA a vendu 1,1 milliard de dollars de Bitcoin pour racheter sa dette convertible tout en taillant 15% de ses effectifs. Core Scientific envisage de liquider l'intégralité de ses holdings BTC pour financer sa propre transition IA. Cipher Digital a signé un contrat d'infrastructure data center sur 15 ans. Le minage pur, c'est en train de devenir une activité de niche ou un tremplin vers autre chose.

Côté bourse, l'action CANG a progressé de 3,3% mercredi à 0,4291 $, portée par un contexte globalement favorable après un cessez-le-feu conditionnel entre les États-Unis et l'Iran. Mais sur un mois, le titre a quand même chuté de près de 39%. La performance opérationnelle ne suffit pas encore à rassurer les investisseurs.

Ce que ça change : Cango prouve qu'on peut améliorer ses marges sans lever de cash frais ni gonfler son parc de machines. Mais la vraie question, c'est si ce pivot vers l'IA est une vraie stratégie ou juste un argument de comm pour soutenir un cours en chute libre. À 0,42 $ l'action, le marché reste sceptique.