Bitcoin -50% : la capitulation finale approche-t-elle vraiment ?

Bitcoin a perdu plus de 50% de sa valeur depuis son sommet historique atteint en octobre 2025. Le marché est en phase baissière franche, les investisseurs soldent leurs positions, et la question qui brûle les lèvres est simple : est-ce que c'est bientôt fini ?

Pas encore, selon les données on-chain. Le Bitcoin Tactical Bull-Bear Sentiment Index (TBBI) — un indicateur qui cartographie les cycles de sentiment sur plusieurs années — se situe actuellement en territoire de peur extrême. Joao Wedson, fondateur d'Alphractal et stratégiste de marché, est direct : les bears dominent toujours le marché, et la pression vendeuse n'est pas épuisée.

Historiquement, cette zone extrême coïncide avec la fatigue des investisseurs retail, une liquidité en chute libre et un narratif globalement négatif. En termes de Wyckoff, on parle de climax de vente, de springs et de derniers shakeouts. C'est là que les tendances se terminent — pas qu'elles s'effondrent davantage.

Wedson ne minimise pas le risque : un ultime plongeon violent de l'ordre de 15 000$ reste possible. Ce type de mouvement brutal créerait une dernière vague de panique sur le marché, le genre qui force les mains faibles à vendre au pire moment. Mais structurellement, selon lui, on est dans une phase de peur tardive — pas dans un effondrement en cours.

Son scénario sur les prochains mois : environ 5 mois de désintérêt et de stagnation, suivis de 5 mois d'accumulation discrète par les investisseurs Bitcoin de longue date. Le prix devrait évoluer en range ou légèrement à la baisse dans un premier temps, pendant que le sentiment reste déprimé. C'est précisément quand le marché semble le plus sans espoir que le renversement se prépare.

Du côté des signaux positifs, CW, analyste chez CryptoQuant, pointe l'indicateur BTC Inter-Exchange Flow Pulse (IFP). Cet outil mesure la structure sous-jacente du marché en analysant les flux de Bitcoin entre plateformes d'échange. Après une longue période d'indécision, il vient de rebasculer en signal haussier — une première prise de conscience que quelque chose se construit en dessous de la surface.

Le détail qui retient l'attention : les balances BTC des grands investisseurs — les whales — augmentent à une vitesse anormalement rapide. Ces acteurs-là n'achètent pas par accident.

Ce que ça change : le marché souffre, c'est réel — mais les smart money accumulent discrètement pendant que le retail panique. Un dernier flush violent est possible, voire probable. Ceux qui vendent maintenant pourraient offrir leurs sats aux baleines au prix le plus bas du cycle.